Op Bankholiday, de eerste maandag van augustus, worden veel feesten buiten Reykjavík gegeven. Een van de bekendste feesten is het traditierijke, folkloristische feest op het Westmann-eiland Heimaey. Af en toe wordt er in dit weekend ook een popfestival georganiseerd aan het meer Lögurinn op Oost-IJsland. Om het festival op de IJslandse manier te vieren moet men stevig op de benen staan en over een sterke lever beschikken.