De rijke visgronden rond IJsland zijn de belangrijkste natuurlijke inkomstenbron; deze zeeproducten zorgen voor 70% van de export. Voor 10% van de export zijn de aluminiumsmelter in Straumsvík en de diatomietfabriek in Bjarnarflag verantwoordelijk. Voor de eigen energievoorziening wordt gebruikgemaakt van waterkracht (hydro-energie) en warmwaterbronnen (geothermisch).