Teruggave van de lokale BTW (V.A.T. = Value Added Tax) is mogelijk. De teruggave is maximaal 15% van de verkoopwaarde, met een minimum van ISK 4000 (incl. BTW) per betaalbewijs. Teruggave is uitsluitend mogelijk met een door de winkel verstrekt reçu; alleen een kassabon is onvoldoende. De goederen moeten dan wel in de originele verpakking zitten en ongeopend zijn (uitgezonderd van wol gemaakte goederen). Bovendien moeten de goederen binnen 30 dagen na de aankoopdatum worden uitgevoerd. Bij vertrek vanaf de internationale luchthaven in Keflavík wordt het bedrag in de duty-free-shop in IJslandse kronen uitbetaald. Bij vertrek vanaf een ander punt, wordt het bedrag in de nationale valuta van de toerist overgemaakt. Ook kan bij de wisselkantoren op de luchthaven het bedrag contant in de eigen munteenheid worden ontvangen. BTW-teruggave is ook mogelijk bij de receptie aan boord van de Smyril-line.