Oude wetten die bier totaal verbieden en de verkoop van alcohol in het algemeen aan banden leggen, zijn niet eens zo gek lang geleden herroepen, zodat Reykjavík nu trots kan zijn op zijn op het Europees continent gestileerde bars, die zowel overdag als ’snachts geopend zijn. Sommige luisteren hun gelegenheid op met livemuziek, terwijl de ouderwetse dansgelegenheden en discotheken ook in het weekend nog steeds geopend zijn. Zelfs doordeweeks is in de binnenstad redelijk veel te doen en in de weekends kan het op sommige plaatsen behoorlijk druk zijn.
Een bedreigend arsenaal sterke drank is in de meeste bars te koop, zoals de lokale jeneversoort aquavit Brennivín, die liefkozend bekendstaat onder de naam Black Death. Deze wordt op smaak gemaakt door karwijzaad, en maakt zijn bijnaam waar als er te veel aan wordt toegevoegd.